吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)

「セゾン資産形成の達人ファンド」

この投資信託をご存知ですか？

チョクハン投信などと言われる投資信託を応援していたり、セゾン投信の旗艦ファンドであるセゾン・バンガード・グローバルバランスファンドに投資している人は知っている可能性が高いファンドです。
しかし、一般には非常に知名度が低いファンドでしょう。
セゾン投信がチョクハン系に含まれるにも関わらず、チョクハン系を応援する人からの言及も少ないように思います。


セゾン資産形成の達人ファンドは結構凄いですよ。もっと注目してくれていいんじゃないでしょうか？


●ここが凄い(その1)→ 純資産総額
設定来ずっと月間資金流入額がプラスで推移して純資産総額が約60億円と、チョクハンファンドとされるファンドの中では、かなりの資金を集めています。
後発とは言え、チョクハンファンに人気のひふみ投信(約26億円)、結い2101(約20億円)より純資産総額は多くなっています。


●ここが凄い(その2) →パフォーマンス
セゾン資産形成の達人はパフォーマンスも良いのです。

以下の5ファンドの比較チャートを作ってみました (6か月、1年、2年、5年)。
・セゾン資産形成の達人
・ひふみ投信 (チョクハンで人気/パフォーマンス No.1)
・結い2101 (ひふみ投信と双璧の人気)
・ありがとう投信 (チョクハンファンド先行者/FoF)
・浪花おふくろファンド (何かと話題のクローバーAMの代表ファンド)

【6か月】


【1年】


【2年】


【5年】



ひふみ投信、結い2101(鎌倉投信)という人気ファンド(?)はさすがのパフォーマンスです。特にひふみ投信は2年、5年では他ファンドとの相対比較で圧倒的な差をつけています(5年ではマイナスですが)。
しかし、セゾン資産形成の達人も負けていません。2年では乱高下がありながらも最終的には結い2101とほぼ互角で、6か月と1年ではひふみ投信や結い2101なども全く相手にならない完勝です。

セゾン資産形成の達人とひふみ投信と結い2101の比較なら、ひふみ投信と結い2101は日本株専門ファンドで、セゾン資産形成の達人は世界の株式に投資するファンドという投資対象の違いがあります。単純にセゾン資産形成の達人は投資対象の違いで良かっただけと見ることもできます。
しかし、残り2つの比較対象のファンド(ありがとう投信、浪花おふくろファンド)の投資対象は世界株式です。この2ファンドと比較するとセゾン資産形成の達人が全期間で上回っています。



チョクハンとされるファンドの中で、ひふみ投信は圧倒的なパフォーマンスを叩き出し、結い2101もリスクを抑えていい運用をしています。この2ファンドに人気が集まるのもわかります。
しかし、セゾン資産形成の達人にももう少し注目してもいいのではないでしょうか？

(どうしても書かずにはいられず・・・)

2010年4月1日に、浪花おふくろ投信株式会社、楽知ん投信株式会社、かいたく投信株式会社が合併する形でクローバー・アセットマネジメントが誕生しました。(参考：クローバー・アセットマネジメントの会社概要)
この合併によって、浪花おふくろファンド、かいたくファンド、らくちんファンドがクローバー・アセットマネジメントの元で運用・販売されることとなりました。
そして、クローバー・アセットマネジメントの会社理念は会社案内にもあるように「わたしたちは、まじめに、心をこめて、身近な投資信託を育てています。」とあります。

これがクローバー・アセットマネジメントに関する吊られた男の理解です。


しかし、彼らのHPを見ていてあきれてしまい、このエントリーに至っています。


【これってどうよ その1】かいたくファンドの運用/販売会社
各ファンドの詳細はクローバー・アセットマネジメントから旧運用会社のページへのリンクとなっています。

以下はかいたくファンドのページ内に2010年4月27日現在で書かれている記述です。
口座開設について

かいたく投信が運用する投資信託（ファンド）や提供するサービスを利用するには、はじめに「総合取引口座」を開設する必要があります。

ファンドの安全性について

運用会社（かいたく投信）には、みなさまの信託財産を勝手に処分する権利や権限はありません。

販売会社（かいたく投信）は、みなさまの資産を自社の資産と厳密に区別して保管しています。

かいたくファンドの運用/販売会社はどこですか？

かいたくファンドの口座開設のページを開くと真っ先にかいたく投信が運用する投資信託という記述があります。かいたく投信が運用会社なのでしょうか？ファンドの安全性でも繰り返しかいたく投信という名前があり、運用会社/販売会社だと主張しています。


【これってどうよ その2】口座開設の分かりにくさ
かいたくファンドについては先にふれましたが、口座開設情報の分かりにくさが凄まじい。
かいたくファンドからの口座開設情報

かいたく投信が運用する投資信託（ファンド）や提供するサービスを利用するには、はじめに「総合取引口座」を開設する必要があります。

らくちんファンドからの口座開設情報

お取引（ファンドの売買）を始めるには、「総合取引口座」をご開設いただく必要があります。こちらの資料請求フォームまたはお電話（03-3222-1220 または 06-4790-6200）にて口座開設用紙等をご請求ください。

浪花おふくろファンドからの口座開設情報

弊社とのお取引（ファンドの売買）を始めるには、まず「総合取引口座」をご開設いただく必要があります。

各ファンド専用のサイト中で上記の説明がされています。
この説明で完全に理解できますかね？

かいたくファンドを読む限りは、かいたく投信が運用するファンド(=かいたくファンド)を利用するには口座を開設する必要があると読めます。
らくちんファンドを読む限りは、らくちんファンドの売買のためにそれ用の総合口座開設が必要と読めます。(かいたくファンドと違って運用会社の記述は無し)
しかし、浪花おふくろファンドを読むと弊社(クローバーAM)との取引のためには総合口座開設が必要とあり、この総合口座開設でクローバーAMの他ファンドの取引もできそうに読めます。

この分かりにくい(というか整合性の取れていない)説明は何なんでしょう？

セミナー等もやっていて、独立系直販投信は顧客との距離が近いということをアナウンスしているようですが、HPのアナウンスがこの状況では顧客との距離が近いようには全く感じられません。


これが、彼らの考えるまじめに、心をこめて、身近な投資信託を育てていることなのでしょうか？

私には、まじめに、心をこめて、身近な投資信託を育てようとしているには感じられません。
もし、まじめに心をこめた結果がこれならあまりにも杜撰ではないでしょうか。

今日の投資信託ニュースはこれでしょう。

かいたく投信
楽知ん投信
浪花おふくろ投信


おらが町投信として知られているこの3つの投信会社が合併するようです。


「かいたく投信」のリリース
「楽知ん投信」のリリース
「浪花おふくろ投信」のリリース


投信会社の合併で、投信自体は合併しないようです。そして新会社の名前は「クローバー・アセットマネジメント株式会社」とのこと。



独立系投信として立ち上げてみたものの資産の伸びは順調とは言い難く、2010年1月26日現在で各ファンドの総資産は以下の通り。
　　・かいたくファンド：3.60億円
　　・らくちんファンド：3.61億円
　　・浪花おふくろファンド：3.89億円


共通部分を共有化することでコスト削減が期待されます。
ファンドの運営はどうするんでしょうか。ファンドの運営体制が従来通りではコスト削減効果も限定的になります。しかし、ファンドそのものを統合するのはさすがに当初の志を否定するようなことになるので、運用会社でも抵抗がありそうです。
そうなるとファンド運営を1つのチームで3ファンドを運営する体制にして、目論見書に書いた3つのバリエーションで運用するという方法も考えられそうです。





上でも厳しめなことを書きましたが、この決定に関しては個人的には厳しい意見が先に浮かびます。
志があるのはいいのですが、やはりビジネスとして立ち上げる以上は、そのビジネスを成功させてナンボだと思っています。ましてや顧客に対して長期投資やら僕たちを信じてくださいと言って宣伝してきたのです。その会社で、あっという間にファンドマネージャが去ったり、社長が変わったり、会社を身売りしたりするのは顧客から見れば裏切りに近いものがあります。
他独立投信と比較させてもらうと、セゾン投信とは大きな違いです。

志だけなら、そこらの夢見る大学生でもあります。重要なのはその志をビジネスとして成功させられるかでしょう。アフリカの貧困をなくしたいという夢は誰でも描けますし、夢は語れます。問題はそれを実現できるシステムを構築できるかです。





新会社が、こんな厳しい意見を裏切るような結果を見せてくれるといいのですが・・・