吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)

投資信託を使った低コストインデックス投資/パッシブ投資(バイ&ホールドの国際分散投資)で資産形成を行っている一般サラリーマンの吊られた男が、主に投資やお金のことについて語るブログ。時々、投資やお金以外の話もします。



個人向け国債

マイナス金利ですが、特別に資産運用方法を変える必要なし

マイナス金利 negative-interest-rates

昨今のマイナス金利によって、資産の運用方法をどうするかという話を見聞きします。

マイナス金利下での資産運用「見直し64%」 日経モニター調査 |マネー研究所|NIKKEI STYLE
マイナス金利時代の個人資産運用はどうすべきか|山崎元のマルチスコープ|ダイヤモンド・オンライン
東京新聞:マイナス金利 資産運用 狭まる選択:経済(TOKYO Web)
マイナス金利時代に6億円ゲット! 森下千里さん、資産運用を教えてください - 産経ニュース

マイナス金利になってからある程度時間も経過しており、すでに多くとのところで語られていることでもありますが、簡単に私の考え方を書いておきます。


特に今の運用スタイルを変えなくていい

私の考えの結論を書くと、マイナス金利だからといって特に今の運用スタイルを変えなくていいです。
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インフレに対する購買力維持に強い投資商品

昔も「こんなエントリー」や「こんなエントリー」や「こんなエントリー」を書きましたが、そのテーマです。

インフレが起こると現金の購買力が下がります。これは事実です。
しかし、「預金していてもインフレが起こると実質価値が目減りしてしまう。株や金や不動産はインフレに強い。だから株や投資信託や金やREITなどに投資しなといけない」と言うのは誤っています。このような詐欺師の言葉に騙されないようにしましょう。

預金がインフレに弱いというのは事実に反します。

何度も紹介していますが、Diamond Onlineのこの記事【図表1】1年定期金利と物価上昇率の推移を見ると一目瞭然。
金利自由化後は金利は基本的に物価水準に合わせて動いています。物価が上がれば預金金利も上がります。

これはカネの貸し手の立場になるとよく分かります。
1年間のインフレ率が5%と予測される時に、年率2%で貸す貸し手はいません(善意の貸し出しや愚か者は除く)。これではリスクを冒してお金を貸したのに1年後に返ってくるお金の価値は1年前より減ってしまいます。
お金を貸すという行為は金利収入がインフレ率と同等以上になって成立します。
実際、アルゼンチンのハイパーインフレではインフレ率の上昇にあわせて預金金利も年率数千%まで上昇したと言います。

上の【図表1】1年定期金利と物価上昇率の推移の1980年以降の物価上昇率と預金金利の推移の通りで、購買力を減らしたくないだけなら1年定期預金は立派な対象です。


なお、個人向け国債10年(変動)は金利算定方式が「10年固定-0.80%」から「10年固定×0.66%」になったので、インフレ耐性力は著しく落ちています。資産価値を守る投資対象としては勧めにくい商品になりました。



不人気の個人向け国債

4月の個人国債販売、過去最低=前回比35%減、3541億円 (時事ドットコム)
財務省が9日明らかにした4月15日発行の個人向け国債販売額によると、金利固定の5年物は前回比30.4%減の2919億円、変動金利10年物は52.7%減の622億円といずれも過去最低を記録した。
変動金利物で前回比50%以上減ですか。
1年程前には日本の金利上昇のタイミングが今か今かと騒がれていましたが、サブプライムローン問題が昨夏に大きくなって以来、しばらく金利が上がるメドがありませんので、仕方ないのか。
しかも、日本の赤字体質やらアメリカ国債大量保有などで日本国への信用リスクも大きくなっているとなっては当然の結果なのかもしれません。

現に、こう個人向け国債の販売低下をぼやいている私も今の個人向け国債に食指が動きません。今なら金利の高いネットバンクの短期定期預金で回した方が効率的です。

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@吊られた男



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