吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)

　・ライフネット生命が風穴　代理店手数料開示の意義 (日経「保険会社が言わないホントの保険の話」)

いつも読んでいる日経電子版の後田亨氏のコラム「保険会社が言わないホントの保険の話」ですが、特にこの10月26日のライフネット生命が風穴　代理店手数料開示の意義は興味深い記事。

ライフネット生命が10月4日にその代理店手数料を開示した(月額保険料の7.5%、最長60ヶ月=最大で5年間で年間保険料の37.5%)ことは他でも報じられました。ライフネット生命の手数料水準は相対的に安い水準のようで保険業界の関係者以外からはかねがね好意的な反応です。
このコラムではオリックス生命のCUREと比較していますが、オリックス生命のCUREは最大で年間保険料の103%(5年間)ということで、他の報道と同じようにライフネット生命の手数料が安くて代理店があまり儲からないレベルだということを書いています。

しかし、私がこのコラムを推す本質はそこではありません。

以下のような記述があります。

手数料に注目すると、ライフネット生命の商品の方がお客様にとって有利なように感じられると思います。しかし、現実はそれほど単純ではありません。次の表を見てみましょう。「ＣＵＲＥ」の方が「じぶんへの保険」より保障内容が手厚い上に低価格であることが分かります。（「じぶんへの保険」の手術給付金はオプションですが、比較条件を近づけるため給付金ありのプランにしています）

これ大事です。テストに出ます。

重要なポイントだけを繰り返します。
【「ＣＵＲＥ」の方が「じぶんへの保険」より保障内容が手厚い上に低価格であることが分かります。】

なんと代理店の受取手数料が5年間で年間保険料65.5%相当も違うのに、オリックス生命の方が保証内容が手厚くて保険料が安いのです。


単純に「代理店の手数料安い＝顧客のこと考えている=ライフネット生命万歳」となりがちですが、このコラムでは代理店手数料のみに縛られずに最終的な商品の質をしっかりと比較しています。図らずしも、ライフネット生命は代理店の手数料が安いことを開示したことで(少なくともオリックス生命に対しては)他の要素が高く設定されることも明らかになりました。

それに気づかせてくれる良いコラムです。


なお、これだけ書くとまるで私がライフネット生命を批判しているかに聞こえるかもしれませんが、そんなことはありません。付加保険料の開示に始まったライフネット生命が進めている保険のコスト開示は非常に高く評価しています。

(その多くが保険相互会社で始まり、その形態を維持する会社もあるのが保険会社です。その存在が契約者に対して情報を公開しないというのは何か筋が違うんじゃないかとも思ったりしています)

前回の『ネット証券における投信販売はどうあるべきか』で予告した通り続きです。

ネット証券が手本とすべき一つの業界にネット生保があるかと思います。
証券も生保もお互いに金融商品を売る分野であり、従来は店舗型の大手がその営業力を力に顧客を獲得していました。

そんな中で、ライフネット生命。

ライフネット生命がＩＰＯを計画、12年前半にもマザーズ上場へ (ロイター)

ネット専業の保険会社、ライフネット生命保険（東京都千代田区）が株式の新規公開（ＩＰＯ）を計画していることが明らかになった。

ライフネットの保有契約件数は２０１１年６月末時点で７万６２９６件、前月比４２９０件の増加だった。営業担当職員を抱えずネットのみで保険を販売するため、低コストな保険料の提供が可能。３０代を中心に月間４０００─５０００件のペースで契約件数を増やしている。

ロイターの記事にもありますし、ライフネット生命のHPにも書いてありますが、月間4000件くらいずつ契約数が増えています。IPOにまでこぎつけて順風満帆なライフネット生命です。

しかし、そんなライフネット生命も少し時間をさかのぼると違う声が聞こえていました。(参考：保険料割安でも販売苦戦　ネットで参入の生命保険)

　インターネット販売による割安な保険料を武器に生命保険分野に参入した各社が苦戦1している。

５月に参入したライフネット生命1 件保険の出口治明社長は、保険料の安さだけでなく、もうひと工夫が必要と考えている。死亡保障に絞ったシンプルな商品などが売りだが、７月末までの保有契約件数は７６０件。開業時の目標である５年で保有契約１５万−２０万件への道のりは遠い。

ライフネット生命にダメ出しをする、こんな論調の意見が散見されました。

今は月4000件超の契約増加ペースですので、このままのペースでは年間で5万件ほど契約数が増える算段です。しかも加速度的に契約件数は増えています。
2008年5月参入ですので、開業5年後の2013年5月までは2年弱あります。現在の7万契約からあと8万契約以上積み増す確率はかなり高いのではないでしょうか。


ここからネット証券が学べることは何でしょうか。

「継続は力」、「複利の力」です。


「安い商品を出した」と言ってもなかなか顧客は集まりません。しかし、そこでライフネット生命は継続してそれを宣伝することによって徐々に顧客が集まるようになり、ある程度以上になると加速度的に顧客が集まるようになります。まるで複利の力のような増え方です。

しかし、このライフネット生命と違って、すぐに顧客が集まらないと撤退して違う方向へ進んでいるのがネット証券です。昨今のネット証券が投資信託において一つのテーマで継続して推し続けたところを見たことがありません。

かといって、流行りテーマ飛び付き型では、リアルの店舗を持って豊富な営業を抱えて一つのテーマ(通貨分散型など)を一気に売る大手証券会社の本気度が違います。

先のエントリーではセゾン投信を例に出しましたが、ライフネット生命も参考になるでしょう。
ネット証券全社がこの方向を目指さなくもいいと思いますが、大手ネット証券の中でこの方向を目指す会社があってもいいのではないでしょうか。

ライフネット、生命保険の「原価」を開示 (NIKKEI NET)

　インターネットで生命保険を販売するライフネット生命保険が、生保商品の「原価」の開示を始めた。契約者が払う保険料のうち、保険金の支払いにどのくらい充てられ、保険会社の利益や経費にどのくらい回るかが全面的にわかるのは業界で初めて。

　経営の透明性を高めるとともに、営業職員を持たず経費を抑えられるネット生保の強みをアピールする。

業界初！“保険の原価”を開示したライフネット生命に怨嗟の声 (DIAMOND Online)

　いったい付加保険料にはどれほどの差があるのか。

　たとえば、30歳男性の死亡保険金3000万円の定期保険（期間10年）に支払う年間の保険料は、ライフネットが約4万円（純保険料約3万円と付加保険料約1万円）で、ある大手生保は約8万円。その差は2倍だが、付加保険料で比べれば、差は5倍に広がる。

　なぜなら、同じ日本人が対象のため、原価である純保険料はほぼ同額であり、他生保でも純保険料は約3万円となる。つまり、先の大手生保の付加保険料は約5万円となり、ライフネットの約1万円の5倍に相当するというわけだ。

ライバル企業からは、やめて欲しかったという意見が強いのは当然でしょう。
しかし、昨今は各種金融商品等に対して、その価値を示せという意見が強くなってきています。この流れの中では必然だったと言えるかもしれません。ライフネット生命保険がやらなくても他の何かが遅かれ早かれ公表することになったとも思われます。そうすると、業界内部から自発的に出てきただけマシだったと言えるのでは！？

今後は店舗や営業がいることに対して、いくらのコストを支払うかが各顧客の判断になるということでしょう。


ライフネット生命のニュースリリースは以下。
徹底した情報公開を目指すライフネット生命保険、付加保険料率の全面開示へ (ライフネット生命保険 ニュースリリース)

ライフネット生命保険株式会社（本社：東京都千代田区、代表取締役社長：出口治明、以下「ライフネット生命」）は、情報開示を徹底することがお客さまに信頼いただくサービス提供の基本であるという考えにもとづき、生命保険料のうち生命保険会社の運営経費にあたる付加保険料の割合を、全面的に開示することとしました。

具体的には、当社がインターネット等を介して直接販売する保険商品に関して、お客さまからいただく保険料を

* 純保険料（年齢・性別・金利水準などによって変化する、いわば生命保険料の原価に相当する部分）
* 付加保険料（生命保険会社の運営経費に相当する部分）

そして、実際のデータは↓
「かぞくへの保険」(定期死亡保険)
「じぶんへの保険」(終身医療保険)

少し前の話ですが、5月18日にライフネット生命保険株式会社が営業を開始しています。


ネットバンク、ネット証券ならず、ネット生命保険です。

簡単にホームページを読んでみましたが、非常に面白い内容です。

特に『知らなきゃ損の保険の仕組み』というコーナーは本当に初心者向けの基礎についての説明で特筆すべき内容は何一つ言っていませんが、保険の基礎を理解していない人が多数いる現状では、そんなに保険についての基礎を分かり易く解説しており素晴らしい。

日本は高度医療制度、遺族年金他の公的制度が如何に充実しているかを説明するという、保険会社として自らの首を絞めるかのような所業です。

そして、ネット生命保険ということで経費が少ないために非常に安い！！同様の条件で見積もると他社より数割程度安いです。
まだ実績も無いベンチャーという位置づけで将来の安定性は不安ですが、これから保険を検討するならライフネットは候補に入れるべきでしょう。


ただ、このライフネット生命に1つリクエストがあります。
それは『逓減タイプの保険が欲しい』ということです。
確かに定期型で期間中の保障額が一律固定だとしても低コストのメリットを生かして十分競争力のある商品に仕上がっています。
しかし、私の生命保険は支払金額を抑えるためにも逓減タイプなので、現時点の必要保障額を同額として、従来の逓減型保険とライフネットの定期を比較すると優位性が低くなります。まあ、10年後との定期で更新していっても安いというのは素晴らしいですが・・・

確かに商品タイプはシンプルでいいと思いますが、生命保険はせっかくですので65歳くらいまでの逓減タイプの保険があると嬉しいところです。