吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)

投資信託を使った低コストインデックス投資/パッシブ投資(バイ＆ホールドの国際分散投資)で資産形成を行っている一般サラリーマンの吊られた男が、主に投資やお金のことについて語るブログ。時々、投資やお金以外の話もします。

2014年04月06日07:10

S&P500 バリューETFとグロースETFのパフォーマンス比較

カテゴリ: 投資信託・ETF; 株式

S&P500のお話です。

2012年にバリューインデックスとグロースインデックスの比較がされた記事を紹介しました。本日は実際のETFを使ってバリューとグロースのパフォーマンスを見てみます。比較対象とするETFは以下の2つ、つまりS&P500のバリューとインデックスの比較です。

この2つのファンドを選んだ理由は、設定が2000年と比較的長期のデータを取れること及び運用が安定していることです。
比較データはすべてiSharesのものを使います。

設定来で比較したグラフ

※青がIVW、紫がIVEです

設定来で見ると一目瞭然で、バリューであるIVEのパフォーマンスが良くなっています。
しかし、これだけでおしまいではもったいないので、もう少し違う見方もしてみましょう。

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タグ：: #S&P500; #バリュー; #グロース; #IVW; #IVE; #iShares

2012年04月19日21:21

バリュー vs グロース：日本株の場合

カテゴリ: 株式; 投資信託・ETF

先のバリュー vs グロースは、「S&P500のバリューvsグロース」と、アメリカの事例での比較で1992年からの20年間では「バリュー有利」という話でした。

我らが日本株も気になったので調べてみました。
利用するバリュー/グロース指数は「Russell/Nomura Total Market Value」「Russell/Nomura Total Market Growth」(共に配当込)です。
JapanStock_Value_Growth

結果は一目瞭然。バリューの圧勝です。

Total Marketは750.43→735.06で0.98倍とほぼ横ばいです。
その期間にバリューは1.39倍と増えており、グロースは0.64倍となっています。

年度別でみてもグロースが勝ったのは20年のうち4回のみです。(1999年は102%とバリューを圧倒)

このデータの期間では、日本株のケースではバリューがグロースに対して圧倒的に優位だったようです。

なお、バリューは2年続けて勝つことはないので、日本株で順張り投資(Momentum)をしていた場合、バリューに負けていたことになります。
※基本的にバリュー投資するが、グロースが勝つ年は全部バリューに投資し、グロースが勝った翌年(バリューが勝つ年)はグロースに投資するため

将来もこの傾向が続くのか…

タグ：: #株式; #投資; #日本株; #Russell; #Nomura; #バリュー; #グロース

2012年04月18日22:33

バリュー vs グロース

カテゴリ: 投資信託・ETF

Growth Vs. Value Investing (Seeking Alpha)
S&P500のバリューインデックスとグロースインデックスの比較記事です。
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過去20年の結果では、各年度のリターンの単純平均ではグロースが0.32%勝っているとのことです。
　・バリュー：8.98%
　・グロース：9.30%

各年の成績を掛け合わせていった場合、1992年-2011年では以下のようになり、やはりグロースが勝っています。
　・バリュー：+122.65%
　・グロース：+133.16%

ただし、リスクは「バリュー：17.87%」「グロース：21.33%」となっており、シャープレシオで見ると以下のようにバリューが勝っています。
　・バリュー：0.23
　・グロース：0.20

色がついている方が各年度で勝った方ですが分布が面白い。この20年に限れば明らかにトレンドがあります。
近年は「バリュー投資は有利だ」と結構言われていますが、2000年-2006年のバリュー7連勝のパフォーマンスがあったからこそという気もしてなりません(直近5年のグロース5連勝を除いた15年間で見るとバリューの方が成績が良くなります)。

このような傾向が続くならば前年の勝ち馬に乗る順張り(Momentum)の成績が良いという話ですが、今後もこのような傾向が続くのか。

・参考：グロース株投資 VS バリュー株投資の勝負はモメンタム投資の勝ち (HYIP de orz)

タグ：: #株式; #投資; #S&P500; #バリュー; #グロース

2010年07月16日23:34

新しい投資信託を考える

カテゴリ: 投資信託・ETF

次に考えられる投資信託はどんな投資信託でしょう？
次に欲しい投資信託はどんな投資信託でしょう？

どんな投資信託が欲しいかを考えてみました。

(1)Russell/Nomura Prime連動インデックスファンド
先のエントリーでも書いたように、日本株で東証一部という市場にとらわれない日本を代表するインデックスファンドがあってもいいと考えています。そう考えた時にRussell/Nomura Primeは流動性も含めて現実的な回答の1つではないでしょうか。

(2)日本株のバリューインデックス/グロースインデックス連動インデックスファンド
市場にとらわれないというコンセプトではRussell/Nomuraがいいのですが、まずはTOPIXでもいいのでバリューインデックスとグローバルインデックスを。
インデックス投資ナイトでイボットソンの小松原氏も提示していましたが、バリューインデックス-グロースインデックスだとプラスになるという話もあり、バリューインデックスに投資したいという人も多いでしょう。

(3)MSCI World Index Value連動のインデックスファンド
上記と同じでバリューインデックスの需要はあるはず。

(4)運任せの低信託報酬+分散+低回転アクティブファンド
・コスト控除前でアクティブ運用がインデックスの対して有利にも不利にもならない
・ある程度以上の銘柄に分散されていれば、分散効果は得られる
この2つから導き出したのが、多くの銘柄に分散するが銘柄調査をロクにせずにBuy&Holdを原則とするアクティブファンド。何度かこのブログでも書いていますが、これなら下手なインデックスよりわずかながらでも期待リターンも高いのでは？