吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)

アップルといえば，多くの現金を保有しているキャッシュリッチな企業です。

• 参考：　アップルの現金保有は２３兆円　米ＩＴ、現金にこだわり (朝日新聞デジタル 2016/5/25)

そのアップルが，社債を発行して資金を集めるようです。

• ※参考：　米アップルが半年ぶりに起債へ−自社株買いや設備投資の資金に充当 (Bloomberg)

また，上記２つの記事はアップルに注目した記事ですが，その記事の中ではマイクロソフトについても触れられており，マイクロソフトも1030億ドル(11兆3300億円)の現金を持っていて，170億ドルの社債を発行するとのことです。


なぜ，大量の現金を持っている企業が社債を発行して現金を集めるでしょう？


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「ええ…、ただいまお見苦しい表現がありました。謹んで訂正せずにお詫びします。」


ダウ30種が過去最高値を更新するような世界的な株高の中、Appleの株価が下がっています。以下はここ6か月のApple(青線)及びダウ30種(赤線)のグラフです。
世界的な株高に乗り遅れています。



サムスンの出荷台数、アップルのほぼ2倍にやアップルのひとり勝ちから各社混戦へ、13年1-3月のタブレット世界市場……米IDC調べというようにAppleの苦戦を伝えるようなニュースが増えています。


これらは事実です。
しかし、これらをもって「Appleが終わった」「Appleは普通の企業に成り下がってしまった」「ジョブズがいれば…」かのように言う人たちは考え直した方が良いでしょう。

Appleは一時よりも株価が下がったとはいえ時価総額で世界トップ(クラス)の企業です。また利益に関しても四半期に1兆円を稼ぐという超々優良企業です。
携帯電話やタブレット端末を売るだけでこれほどの企業になっているとんでもない企業がAppleです。

…で、携帯電話とタブレット端末を作る企業なんです。Macなんておまけですよ。
冷静に考えて、携帯電話やタブレット端末といったコモディティ商品を作る会社の時価総額世界一位ということ自体が驚異です。
参入障壁も低いのだから、多くの後発企業が入ってくれば先行者としての高いシェアを維持できないのは自明の話です。その中でも依然として高いシェアを保っていることそのものが素晴らしい。

時価総額世界一の企業が高成長企業ではないことを指して「Appleは終わった」とか、どんだけAppleへの期待が高いのでしょうか。世界で時価総額トップクラスの長大企業が持続して高成長企業であれというのは無茶な話です。
その期待値通りであれば、アメリカ映画に出てくるような世界を牛耳る企業になってしまいます。そんなことを期待するのは無理な話でしょう。

「ジョブズがいれば…」という声も聞きますが、ジョブズ氏だって7インチタブレットに関しては読み間違えています。彼にiPhone/iPadの次に成功させられるアイデアがあったかも怪しいところです。
ジョブズ氏がいてもティム・クック氏が率いる現実のAppleと同じような道をたどっている可能性が十分に考えられます。(ジョブズという偶像によってiPhone/iPadのブランド力が増して、より売れるという広告塔の効果はありえます)


Appleがダメなのではなく、Appleに期待しすぎている人たちが期待しすぎなのではないでしょうか。

一部ニュースでも報道されていたように、Appleがサプライヤー156社を公開しています。

●アップルの公開資料 → Apple Suppliers 2011

PDFの資料をテキストに直すと以下の通りです。 (太字は日系企業)

AAC Technologies Holdings Inc. AcBel Polytech Inc. Acument Global Technologies Advanced Micro Devices Amperex Technology Ltd. Amphenol Corporation Analog Devices, Inc. Anjie Insulating Material Co., Ltd. Asahi Kasei Corporation AU Optronics Corporation Austria Technologie & Systemtechnik AG austriamicrosystems Avago Technologies Ltd. Brady Corporation Brilliant International Group Ltd. Broadcom Corporation Broadway Industrial Group Ltd. Byd Company Ltd. Career Technology (MFG.) Co., Ltd. Catcher Technology Co., Ltd. Cheng Loong Corporation Cheng Uei Precision Industry Co., Ltd. (Foxlink) Chimei Innolux Corporation Coilcraft, Inc. Compeq Manufacturing Co., Ltd. Cosmosupplylab Ltd. CymMetrik (Shenzhen) Printing Co. Cyntec Co., Ltd. Cypress Semiconductor Corporation Daishinku Corporation (KDS) Darfon Electronics Corporation Delta Electronics Inc. Inc. Diodes Inc. Dynapack International Technology Elpida Memory, Inc. Emerson Electric Co. ES Power Co., Ltd. Fairchild Semiconductor International Fastening Technology Pte Ltd. FLEXium Interconnect, Inc. Flextronics International Ltd. Fortune Grand Enterprise Co., Ltd. Foster Electric Co., Ltd. Fuji Crystal Manufactory Ltd. Fujikura Ltd. Grand Upright Technology Ltd. Gruppo Dani S.p.A. Gruppo Peretti Hama Naka Shoukin Industry Co., Ltd. Hanson Metal Factory Ltd. Heptagon Advanced Micro-Optics Pte Ltd. Hi-P International Ltd. Hitachi-LG Data Storage Hon Hai Precision Industry Co., Ltd. (Foxconn) Hynix Semiconductor Inc. Ibiden Co., Ltd. Infineon Technologies AG Intel Corporation Interflex Co., Ltd. International Rectifier Corporation Intersil Corporation Inventec Appliances Corporation Jabil Circuit, Inc. Japan Aviation Electronics Industry, Ltd. Jin Li Mould Manufacturing Pte Ltd. Kaily Packaging Pte Ltd. Kenseisha Sdn. Bhd. Knowles Electronics Kunshan Changyun Electronic Industry Laird Technologies Lateral Solutions Pte Ltd. Lens One Technology (Shenzhen) Co., Ltd. Lg Chem, Ltd. Lg Display Co., Ltd. Lg Innotek Co., Ltd. Linear Technology Corporation Lite-On Technology Corporation Longwell Company LSI Corporation Luen Fung Commercial Holdings Ltd. Macronix International Co., Ltd. Marian, Inc. Marvell Technology Group Ltd. Maxim Integrated Products, Inc. Meiko Electronics Co., Ltd. Microchip Technology Inc. Micron Technology, Inc. Mitsumi Electric Co., Ltd. Molex Inc. Multek Corporation Multi-Fineline Electronix, Inc. Murata Manufacturing Co., Ltd. Nan Ya Printed Circuit Board Corporation NEC Corporation Nippon Mektron, Ltd. Nishoku Technology Inc. NVIDIA Corporation NXP Semiconductor N.V. ON Semiconductor Corporation Optrex Corporation Oriental Printed Circuits Ltd. Panasonic Corporation PCH International Pegatron Corporation Pioneer Material Precision Tech Prent Corporation Primax Electronics Ltd. Qualcomm Incorporated Quanta Computer Inc. Renesas Electronics Corporation Ri-Teng Computer Accessory Co., Ltd. ROHM Co., Ltd. Rubycon Corporation Samsung Electro-Mechanics Co., Ltd. Samsung Electronics Co., Ltd. SanDisk Corporation SANYO Electric Co., Ltd. SDI Corporation Seagate Technologies Seiko Epson Corporation Seiko Group Sharp Corporation Shimano Inc. Shin Zu Shing Co., Ltd. Silego Technology Inc. Simplo Technology Co., Ltd. Skyworks Solutions Inc. Sony Corporation Standard Microsystems Corporation STMicroelectronics Sumida Corporation Sumitomo Electric Industries, Ltd. Sunrex Technology Corporation Suzhou Panel Electronic Co., Ltd. Taiyi Precision Tech Corporation Taiyo Yuden Co., Ltd. TDK Corporation Texas Instruments Inc. Tianjin Lishen Battery Joint-Stock Co., Ltd. Toshiba Corporation Toshiba Mobile Display Co., Ltd. Toyo Rikagaku Kenkyusho Co., Ltd. TPK Holding Co., Ltd. Tripod Technology Corporation TriQuint Semiconductor Triumph Lead Electronic Tech Co. TXC Corporation Unimicron Corporation Unisteel Technology Ltd. Universal Scientific Industrial Co., Ltd. Vishay Intertechnology Volex plc Western Digital Corporation Wintek Corporation Yageo Corporation Zeniya Aluminum Engineering, Ltd.

156社中の31社が日本企業のようです。
当然のようにiPadやiPhoneの部品を作っていそうなメーカーの名前が並びます。(大真空、東陽理化学研究所、銭屋アルミニウム製作所は知りませんでした)
取引高が分からないので、これだけではシェアを語れないのですが、企業数では20%が日本企業となります。

発表された時にはこのリストに載った企業の株価が上がったりもしたようです。
Appleは収益構造から見ると、その大部分をiPhoneという携帯端末とiPadというタブレット端末で稼ぐ会社です。携帯&タブレット端末の製造・販売会社が世界一の企業になって数多くの企業に影響を及ぼすというのは凄い世の中。