吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)

投資信託を使った低コストインデックス投資/パッシブ投資(バイ＆ホールドの国際分散投資)で資産形成を行っている一般サラリーマンの吊られた男が、主に投資やお金のことについて語るブログ。時々、投資やお金以外の話もします。

2013年05月12日20:44

分配金を出したSMTインデックスシリーズ

カテゴリ: 投資信託・ETF

すでにいくつかのブログ等でも取り上げられた話です。

インデックス投資家から人気のSMTインデックスシリーズが、この5月10日の決算で分配金を出しました。

　・SMT 日経225インデックス・オープン： 0円
　・SMT TOPIXインデックス・オープン：　0円
　・SMT グローバル株式インデックス・オープン:　20円
　・SMT 新興国株式インデックス・オープン：　20円
　・SMT 国内債券インデックス・オープン：　0円
　・SMT グローバル債券インデックス・オープン：　20円
　・SMT 新興国債券インデックス・オープン：　20円
　・SMT J-REITインデックス・オープン：　20円
　・SMT グローバルREITインデックス・オープン：　50円

楽天稼業さん(@rakuen_kagyou)の以下のツイートのリンク先の資料「日本版ISAと無(低)分配志向と日本株ファンド」(国際投信投資顧問) で書かれているように、利益が出ているのに無分配で見逃してもらえるのは3-4年程度というところで出した分配金でしょうか。

【メモ】［その8］日本版ISAと無（低）分配志向と日本株ファンド～軽減税率打ち切り前に検討すること、無分配投信のこと～kokusai-am.co.jp/news/jisa/pdf/…（PDF）※ISAの事よりも、たまに話題になる投信の無分配に係わる税制上の注意点と今までの変遷が面白い。
— 楽天家業(FP) (@rakuten_kagyou) April 27, 2013

規制当局から睨まれてしまう・・・となれば仕方ない話です。はい、仕方ない話です。

仮にそれが理由であれば、現在は分配金を出していない他インデックスファンドにもそういう時期がやってきてもおかしくありません。他インデックスファンドが今後分配金をどうしていくのかは非常に気になります。

●最後に
Buy&Holdの投資家のわがままを言わせていただくと、そのような理由があったとしても分配金は不要です。なるべくない方が望ましい。普通分配金であれば再投資するにしても税金がかかってしまいます。
何とかなりませんかね…

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コメント一覧 (7)

- 1. kenz
- 2013年05月12日 22:03
- 分配金ほんと不要ですね。
  問答無用に基準価額の最高値で分配金出して税金引かれてから再投資されているし。
  
  基準が不明というのが一番気持ち悪いですね。
- 2. タカちゃん
- 2013年05月13日 00:47
- 税率が上がる前に基準価額が大きく上がっている投信は分配金を出して、投資家側が解約しないようにしてくる可能性もあるかも。
  
  個人的には一般人が買える投信が国税庁？に監視されていて、金持ちの為のオフショアファンドは日本に持ち込むまでは非課税で特別法人税がかからないのはどう考えても不公平税制だと思うのですが。
- 3. アフロ
- 2013年05月13日 10:02
- 複利の効果を生かせないので出して欲しくないのが心情ですね。
  当局からの睨まれてしまうにしろ、乖離率の調整にしろ、節税対策にしろ、分配金を出すのは長期投資家にとって本当に不要です。
  願わくは良質な長期向け投資信託は無分配であり続けてほしいものです。
- 4. 銀翼
- 2013年05月13日 11:05
- 分配金は否定的な意見の方が多いんですね～。
  
  確かに複利効果にはかなりマイナスになりますもんね。
  ただ、私は分配金の有無にはあまりこだわってない方です。
  
  計算が合ってるかちょっと自信ありませんが、、
  100万円を年5%で複利運用したとして、20年で253万くらいになりますか。
  これに対して、分配金再投資で毎回税率20%づつ取られるとすると、20年で211万。
  42万(約17%)も差がついてしまうように見えます。
  
  けど、分配金なしの場合は売却の際に利益に対して税金20%を取られるので、税金で31万ほど取られて結局もらえるのは222万くらい。
  
  これに対し、分配金再投資の場合は毎回の利益に対して税金を既に30万近く支払っているため、税金がかかりませんので211万そのまま貰えます。
  （この辺曖昧ですが、合ってますかね？）
  
  結果的には、222万と211万で、差は11万(約5%)くらいになるのかなと。
  この差を大きいと見るか小さいと見るかは人それぞれだと思いますが、20年という期間を考えるとそんなに重視する所ではないのかなと思ってます。
  
  この辺の税金の制度が良く分からないので、
  間違ってたら遠慮なくご指摘下さい。
- 5. 吊られた男
- 2013年05月14日 00:32
- ＞kenzさん
  
  Buy&Holdには不要ですね。基準が明確になって各社がそれに対応というのが透明性もあってよいのですが…
  
  ＞タカちゃんさん
  
  「基準価額が安い=お買い得」効果ですかね…そんな錯覚対策嫌だ…
  
  ＞アフロさん
  
  当然何らかの理由で分配金を出すファンド(乖離率の調整も可)もあっていいと思うのですが分配がないファンドだっていいはず…なんて思いますね。
  そういう選択肢が広がることに期待したいです。
  
  ＞銀翼さん
  
  ポートフォリオのような大きな話から見ると些細な枝葉ですが、最後の部分のツメとしてわずか数%でも、そこが上がるなら欲しいものだったりもします。(信託報酬の年0．数%みたいなものです)
- 6. モ人ＳＹＯ－ＧＯ
- 2013年05月14日 08:06
- SMTシリーズの分配金…各投信ブログ（＆ツイッター）で盛り上がってますね。
  
  ただ、自分もとっかかりはコチラの銀翼さんに近い感覚をもってはいます。最後の売却時には課税されちゃうんだぜ、みたいな。
  
  一方で、ツメとしてわずかでも、という部分をこだわるのも理解できるんですよね～
  
  当局としては「利益が出てる時に少額であろうと確実に利益確定させて税金はいただく。投資家が利益が出た状態で売却するとは限らない」というアタマがあるのかもしれません。
  
  しかし、「分配（＆課税）無しで複利効果で大きく利益が乗った部分からおいしく税金をいただく」ほうが、当局も投資家もWin-Winなのは確実だとも思います。
  
  あと、余計なロスが無い分、課税前評価額が（実態より）大きくなる⇒資産効果で消費増大！？なんかがアピールできたらなおよいのではないでしょうか？？
- 7. 吊られた男
- 2013年05月15日 00:19
- ＞モ人ＳＹＯ－ＧＯさん
  
  無分配が大手を振って認められないのには、以下のようなものがあるように思います。(勝手な推測です)
  ●株や債券を裸で持つと配当や利金が出るので課税対象。
  ⇒無分配を認めると課税逃れとして投資信託というパッケージを作って利用する課税逃れ行為が横行する
  ⇒強制的に分配させて、この課税逃れ行為のメリットを消す
  
  無分配Okの場合の課税逃れのイメージ
  「武田薬品/第一三共ファンド」のように配当が高い銘柄に等株数や等金額で投資する投資信託を作って信託報酬を0.1%にするなど。
  そうすると裸で株を持つと配当金2%×20%=0.4%が税金で取れるはずが繰り延べられてしまいます。
  
  でも、それくらい許してよ…というのが正直な気持ちではあります。

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トラックバック一覧

1. SMTインデックスシリーズ　6ファンドが設定来初の分配金を出す
- [インデックス投資日記＠川崎]
- 2013年05月12日 23:06
- done / Scoobay 低コストインデックスファンドの草分け的存在のSMTインデックスシリーズ (旧STAMインデックスシリーズ)が本日決算を迎え、6ファンドが設定来初の分配金を出しました。