吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)

投資信託を使った低コストインデックス投資/パッシブ投資(バイ＆ホールドの国際分散投資)で資産形成を行っている一般サラリーマンの吊られた男が、主に投資やお金のことについて語るブログ。時々、投資やお金以外の話もします。

2012年03月18日21:57

「インデックス投資だけでは勝てない」と断言する

カテゴリ: 投資信託・ETF

「インデックス投資だけでは勝てない」と私は断言する (All About/ニューリッチへの道)

(確かブログ村の投資信託カテゴリーのブログ記事で知ったのですが、)All Aboutに面白い記事がありました。
　※追記： ↑のブログ記事は「ブンさんの趣味ブログ」でした

上げ相場でしか利益を出すことができず、下げ相場では指をくわえて眺めることしかできないからです。たとえば私が実践している株の信用取引、日経225先物、 FX、CX、CFDなどでは、上げ相場でも下げ相場でも利益を狙うことができます。しかし投信では、上昇という一方向でしか儲からない。しかも、資産が増える・減るに関係なく手数料は差し引かれていきます。現在のような見通し不透明の乱高下する相場環境で、こんな硬直的な商品は投資家にとっては不利以外の何者でもありません。

依然として、この手の胡散臭い批判論を振りかざす人がいることも面白い。
上げ相場でも下げ相場でも損失になるかもしれない投資方法が有利とは言えないでしょう。上げ相場でも下げ相場でも損失が出かねない不安定な商品を「上げ相場でも下げ相場でも利益を狙うことができる」というのは詐欺師的な語り口に聞こえます。

結局、「自分で相場のことを考えなくてもいい」「人まかせにしていればラク」という安直な発想でインデックス投資をしているような人は、金融機関のカモになるだけです。楽して儲けたいという欲望こそが、人々を投資に走らせ、FPや投資アドバイザーはもとより、詐欺集団のカモになるのです。

「自分だけがタイミングを見計らって他人を出し抜き相場の上げ下げを読んで儲けることができると思いあがる自惚れこそが、人々を投資に走らせ、FPや投資アドバイザーはもとより、詐欺集団のカモになるのです。」とでも言いましょうか。

ぜひ「インデックス投資でこれだけ儲かりました」という実績ベースの反論をお待ちしています。

日本ではインデックス投資の歴史は浅いので、インデックス投資の歴史が長いアメリカでボーグル/マルキール/エリス氏あたりにでも聞いてみることを推奨したい。

※次回も、この「ニューリッチへの道」関連ネタの予定です。

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コメント一覧 (14)

- 1. ブンさん
- 2012年03月18日 23:58
- はじめまして、ブンさんと申します。
  おそらく私の記事をご覧になられたのではと思い、コメントします。
  ニューリッチへの道のこの記事は、インデックス投資をしている人間からみたら、ちょっとひどいな、と思い記事にしました。吊られた男さんのブログのように読書の多いブログで取上げてもらえて嬉しいです。あの記事を読んで多くのインデックス投資家がどう思うか興味深いです。
- 2. 吊られた男
- 2012年03月19日 00:14
- ＞ブンさん
  
  ありがとうございます。
  まさにブンさんの以下の内容でした。
  http://ameblo.jp/asd78ghj4/entry-11191124918.html
  
  インデックス投資への批判はいろいろあると思いますが、こいつは粗悪品ですよね。
  面白いブログネタを提供していただきありがとうございます。
- 3. おしゃかしゃま
- 2012年03月19日 01:02
- はじめまして。いつも楽しく拝見させて頂いております。
  5年程前からインデックス投資を少額ですが実践しています。
  初心者ですが僕が疑問に思ったのは、インデックス投資をしている人たちはたぶん、「勝つとか負けるとかそんなの関係なくない？世界が成長してそのおこぼれを頂く事が目的で、それを感謝して投資しています。人を出し抜くなんて滅相もございません！！汗」
  って気持ちが強いのではないでしょうか？
  だから勝敗を競う事と、インデックス投資をする事はなんだか次元が違う話の様な気がします。
  間違っていましたら申し訳ございません。
- 4. タカちゃん
- 2012年03月19日 07:57
- こちらをどうぞ↓
  http://toyop.net/?eid=1360
  
  これを書いた人は味噌も糞も一緒じゃないですか？
- 5. おやじダンサー
- 2012年03月19日 08:45
- 「大儲けできる可能性＝大損する可能性」ですから片方だけを強調するのはフェアではありませんよね。結局のところアクティブ運用の平均点がインデックスなのですからこの人の主張は天に唾するようなものです。
- 6. 銀翼
- 2012年03月19日 11:27
- 原文記事読んできました。
  全てが間違っているとは言いませんが、かなり乱暴な理論で書かれていますね。
  「自分で情報収集したり、相場に張り付いてこまめに売買する時間が取れる」
  「相場を分析して予測し、売買のタイミングを図れる（その知識がある）」
  「大きなリターンのために、大きなリスクを取る事ができる」
  という前提に立った場合は、確かにこの人の言うとおりインデックス投資より自分で売買する方が有利な点が多そうです。
  しかし上記を満足する個人投資家がどれほどいるか…。
  多くの方が本業があって、空いた時間に情報収集と売買をする程度のはず。
  だとすれば、大した知識もなく信用取引や先物に手を出せば火傷をするのはこちらですからね。
  機関投資家や専業トレーダー向けに書いてるとしたら内容が稚拙すぎますしねぇ。
  
  そもそもインデックス投資をやるメリットは
  詳細に個別銘柄を調べたりこまめに売買する時間は無い、
  大きなリターンを得る事よりもリスクを小さくする事を重視する、
  余剰資産を景気（物価やインフレ率）に追従させたい、
  といったやや受け身寄りの考え方ですから。
  
  タイトルである「インデックス投資で勝つ」という発想自体がおかしい。
  インデックスはあくまでインデックスですから。一体何に勝つのやら…。
  上で「おしゃかしゃま」さんも仰ってますが、勝敗を競うものとは次元が違いますよね。
- 7. 皮算用
- 2012年03月19日 12:21
- インデックス投資。
  
  諦めずに買い続けたら、いつかは勝てると思います。
  キーワードは、「決して諦めない」ことかと・・・
- 8. タカちゃん
- 2012年03月19日 14:43
- ＞「インデックスだけでは勝てない」と私は断言する
  何に対して勝てないのかサッパリ分かりません。
  中身を読んでみましたが、この人は運用と投機をごちゃまぜしているように思えます。
  
  ＞ぜひ「インデックス投資でこれだけ儲かりました」
  ＞という実績ベースの反論をお待ちしています。
  この手のデータは株式インデックスのリターンが２００年程度の物が「株式投資の未来（ジェレミー・シーゲル著作）」に出ています。
  ただ、著作権の関係でデータをお出しできないだけでして、家にはちゃんと本を置いてあります。
  
  インデックス運用、アクティブ運用の趣旨が理解されていないように思えます。
  それどころか、この人の言っている事はトレーダーとインデックス運用をゴチャゴチャにしているように思えます。
  
  細かい事を言えば、ほとんどの事に対して反論できるほどショボイ内容でして、この人が「マーケットは効率的ではない」なんて言い切れたら面白いかも知れません。
- 9. F_Killer
- 2012年03月19日 16:54
- はじめまして。
  この人の脳内論理は、投資＝博打なんでしょうね。
  そう考えると、発言内容に辻褄の合う事が多い様に感じます。
  
  一年で70万を3億なんて豪語してますので、その手法も言わずもがな、所謂「猿のコイントス」でしょうね。
- 10. 年収２００万
- 2012年03月19日 18:37
- う～ん…突っ込みどころ満載ですが、ひとつだけ挙げましょうかね。下げ相場では指をくわえて眺めることしかできない？果たしてこれは何ぞや、いったい誰を想定しているのか、事実誤認もはなはだしい。ということで、あとは皆さんにおまかせいたします、というか、お願いします！ひさしぶりに読解に疲れる文章でした…。
- 11. タカちゃん
- 2012年03月19日 20:02
- とよぴ～ブログで書いた内容をコピペします。
  ＞インデックス投資だけをすすめる人は相場で勝てない人
  僕はインデックスを使ったサテライト戦略をやっており、より高いリターンを目指すやり方をしています。
  例えば、ある国への投資は高いパフォーマンスをもたらすと考えるのならば、その国への投資をインデックスでやっています。
  お節介なような言い方ですが、国への投資は国の経済成長を享受するやり方なので、相場にかけている訳ではありません。
  インデックス投資とデイトレをごっちゃにしていないでしょうか？
  
  ＞投資信託は上げ相場でしか利益を生まない商品
  確かにインデックス運用ではその通りです。
  しかしながら、上げ相場でも下げ相場でも利益追求の絶対運用と言われるヘッジファンドが魅力かと言えばそうは思えません。
  実際にはＦＸのように相場の上げでも下げでも儲けられる魅力的な商品こそ、リーマンショックで真価を発揮する筈ですが、リーマンショック時では大半の投資家が壊滅的なダメージを受けました。
  インデックス運用が上げ相場でしか利益を生まないからと言って、上げ下げに関係なく利益を追求できる商品が魅力か？と言えばそうとも言えません。
  
  ＞利益確定のタイミングを誰も教えてくれない
  はっきり言いましょう、東日本大震災時こそが利益確定の絶好のタイミングでした。
  僕は東日本大震災のみならず、関東大震災やアイスランド大噴火などのタイミングを予知できる能力はありません。
  あなたが、そんな事を言うのならば、是非、起こる可能性が高い関東大震災のタイミングを教えてください。
- 12. タカちゃん
- 2012年03月19日 20:02
- ＞人任せでは下がったときに買うマインドが養われない
  そうですか？僕は配当利回り４％台でＥＴＦをゲット、株価が上がると配当利回りが下がるので、できれば株価が下がりＲＯＥが高く、ＥＰＳが上昇し、実質実効為替レートが安い時はお宝ゲット作戦やります。
  
  ところで、これを書いた人はＲＯＥや実質実効為替レート、配当割引モデルは知っているのだろうか？
  
  ＞「インデックス投資をしているような人は、金融機関のカモになるだけです」
  だったら、ＧＰＩＦ、ＰＦＡ、国民年金基金、カルパースはみんなカモちゃんなんですね。
  素晴らしい、世界の投資家はアクティブ運用の負け組投資家はカモではなく、アクティブに負けない運用しているインデックス運用こそがカモちゃんなんですね。
  
  ＞一定額を積み立てている人でさえ、
  ＞いったん買い増しを中止した人も多かったそうです。
  何故そうなったのか分かりますか？キーワードは「賃金暴落」「派遣切り」「失業」です。
  要は景気が悪く、そこへ大規模な賃金の大暴落が起きたから。
  だから、賃金の上昇さえおきていれば、こんな人は少なかったはずです。
  
  もうひとつ考えられる要因は「生活防衛資金の不足」です。
  要は賃金が急激に暴落しているのに、いざ必要な現金が不足していれば、現金を確保する為に積立を中止せざるを得ません。
  生活防衛資金は２年分あれば安心と言われますが、それを十分に積立しなければ十分起こり得る典型的なケースです。
- 13. 吊られた男
- 2012年03月19日 23:14
- ＞おしゃかしゃまさん
  
  「勝ち負けなし」は一つの正解だと思います。
  
  強いて勝ち負けをつけるとエリスが『敗者のゲーム』で言っているように多くのアクティブ運用との比較でしょうか。
  長期で見ると低コスト運用のインデックスファンドが多くのアクティブに勝つという主張です。
  
  ＞タカちゃんさん
  
  ありがとうございます。早速読ませていただきました。
  
  ＞おやじダンサーさん
  
  アクティブを売るにしてももっと論理的なインデックスへの批判もあるでしょうにね…
  
  ＞銀翼さん
  
  バフェットやエール大寄付基金CIOが言うように凡庸な投資家(機関投資家を含む)はインデックス投資でしょうね。
  そして、投資を人生とするかという大きなテーマもありますし、インデックス投資に対する批判としてはお門違いですね。
  
  ＞皮算用さん
  
  「必ず」とは言えないでしょうね。儲かる確率は高いとは思いますが。
  
  ＞年収２００万さん
  
  そこに突っ込みましたか。私も思ったのですがブログ本文では割愛した部分です。誰を指しているのかすらよく分からない主張ですよね。
- 14. かず
- 2012年03月20日 20:27
- あのおっさん「貯金70万円を１年で3億円の資産に成長させた」ってあるけど、その3億円をもう1年で1284億円の資産に成長させたんですか？
  最初の時点で胡散臭い。

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1. AllAboutでもインデックス投資の反乱
- [カウンターゲーム]
- 2012年03月24日 07:32
- 以前にインデックス投資は勝たないというタイトルでAll About マネーのコラム「インデックス投資だけでは勝てない」と私は断言するを批判しましたがこのコラムは吊られた男の投資ブログさんやtwitterでも大変評判（！？）となっているようですこんな騒動の中AllAbout上でも反