吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)

投資信託を使った低コストインデックス投資/パッシブ投資(バイ&ホールドの国際分散投資)で資産形成を行っている一般サラリーマンの吊られた男が、主に投資やお金のことについて語るブログ。時々、投資やお金以外の話もします。



超富裕層

ファイナンシャルプランニングは自分自身で完結するか、次の世代まで引き継ぐか

ファイナンシャルプランニングは脚光を浴びています。(たぶん)

子どもの教育費も年々上昇し、サラリーマンの平均年収もやや低下傾向、公的年金制度の先行きも怪しい…と言ったこともあり、老後を迎えるにあたっていくら貯めなくては…という話も盛り上がっています。

そんなファイナンシャルプランニングにおける大前提は2つのタイプに分けられます。

(1) 自分自身(及び配偶者)の人生で完結する
(2) 自分自身(及び配偶者)の人生で完結しない


この前提の違いによって大きく異なります。


(1) 自分自身(及び配偶者)の人生で完結するファイナンシャルプランニング
今では主流な考え方でしょう。以下のような言葉はこの前提から出てくる答えだと思います。
 ●老後に必要な資金は○円だから毎月△円ずつ貯蓄する
 ●年齢が上がったら株式投資の割合を減らしてリスクを下げる
 ●リバースモーゲージ

これは自分が生きている間にお金が枯渇しないようにすることが目的です。
「60歳時点で3千万円」のように貯めるべき目標額は決まっており、必要な資金が貯められれば、それがゴールになります。ゴールに達成した後はリスクを取った運用はしなくてもよい、のようになります。そうすればプラン通りの人生を過ごせる可能性が高くなり、合理的な解です。(当然、支出はコントロールできている前提です)



(2) 自分自身(及び配偶者)の人生で完結しないファイナンシャルプランニング
補足すると、自分が全部を使い切るのではなく資産を引き継いでいく考えです。これはファイナンシャルプランニングの非主流に思えます。
(1)の「自分自身(及び配偶者)の人生で完結する」前提では、資産が増えれば運用する必要はありません。むしろリスクを抑えて不動産や株式などはなるべく安全性の高い国債等に移すことが推奨されることになります。

しかし、現実的には多くの資産を持っている人程、リスク資産の割合が多い傾向があります。
少し古い2005年のデータに基づいた資料ですが、野村総研の調査によるとリスク性資産の割合は以下のようになっており、資産があるほどポートフォリオにおけるリスク性資産の割合が高くなっています。
 ・超富裕層 : 71%
 ・富裕層 : 67%
 ・準富裕層 : 57%

また、(1)の前提では高齢になるほど取り返すチャンスが少なくなるのでリスク資産は減らせ…が教科書的な回答ですが、野村総研の調査では世代別に富裕層のリスク性資産の割合を見ると、以下のように高齢世代の方がリスク性資産が多くなっています。
 ・59歳以下の富裕層 : 61%
 ・60歳以上の富裕層 : 70%

彼らの多くは自分でこの資産を消費しつくすことは考えていません。次の世代に財産を引き継ぐことをスコープに入れています。
資産運用が世代を超える期限の定めがない場合には、その時の主運用者の年齢に応じてリスク資産の比率を下げるのは非合理的です。運用者の年齢に関係なく適切と思われる比率で投資することが合理的になります。



ここからが考察。
(1) 自分自身(及び配偶者)の人生で完結するファイナンシャルプランニングが今では主流と書きましたが、何故でしょう?
これはサラリーマンが増えたことが理由ではないかと思うのです。サラリーマンは会社から給与をもらい、それで生活します。老後の資金もそこから蓄えて賄うのが一般的です。サラリーマンが持っている資源は自分の労働力になります。
このような人が増えると自分の資産は自身及び配偶者で完結し、子どもは子どもで同じように自分で稼いでもらうというサイクルになります。リバースモーゲージのような家を抵当に入れて資金を借りて、死後に家を売って清算という流れにもなります。

しかし、自営業者などの場合はそうではないはずです。
農業をしていれば保有している土地などの資源は自分の代で無くしていいものではありません。次の代に受け継ぎます。漁業における船も同じですし、個人/家族経営の商店などでも同じです。資産は自分の人生のみで完結するものではなく、上から下へ引き継ぐものです。
自営業も多かった当時はファイナンシャルプランニングという言葉は無かったでしょうが、必ずしも(1)自分自身(及び配偶者)の人生で完結するファイナンシャルプランニングの考え方が主流であったとは思えません。



「たくさん資産を持っているなら運用する必要はない」という声もありながら、たくさんお金を持っている人たちほど運用しているという現実があります。

前者は(1)自分自身(及び配偶者)の人生で完結するファイナンシャルプランニングと、後者は(2)自分自身(及び配偶者)の人生で完結しないファイナンシャルプランニングを前提にしています。
どちらが正しい/間違っているという話ではなく、ファイナンシャルプランニングを考える時にはこの2つの異なる前提があることを考えておいた方が良いでしょう。







富裕層って金融資産いくらから?

富裕層って年収・資産いくらの人?(WagaMaga)
 NRIが発表した2005年の純金融資産に関するアンケート調査は興味深い。この調査結果では、保有額の多い順に、「超富裕層」「富裕層」「準富裕層」「アッパーマス層」「マス層」の5階層に回
答者を分類しているのだ。

 最上位の「超富裕層」は金融資産5億円以上と定義した。推計世帯数は5.2万世帯だ。続く「富裕層」は金融資産1億〜5億円未満)で、81.3万世帯が属する。その下の「準富裕層」は金融資産5000万円〜1億円未満)。世帯数はぐっと増えて、280.4万世帯だ。NRIの分類で「富裕」という字がつくのはここまで。3階層合わせて366.9万世帯となる計算。
 プライベートバンキング業務に特化した証券会社、三菱UFJメリルリンチPB証券が2006年に発表した調査では、100万米ドル(約1億700万円)以上の純金融資産を持つ個人を富裕層
と定義した。この調査結果によると、日本の富裕層の人口は141万人。アジアの富裕層人口の59%、保有資産総額の46%を占めているという。

 ただし、1人当たりの平均保有資産は270万ドル(約2億9000万円)で、域内平均の320万ドルを下回った。人数はたくさんいるが、それぞれの資産額はほかのアジア地域より見劣る。平均保有資産は調査対象の8カ国・地域ではインドネシアに次いで低く、首位・香港の半分以下という水準だ。

NRIの調査結果のソース
三菱UFJメリルリンチPB証券のソース

富裕層とは・・・
・NRIの定義で純金融資産1億円以上
・三菱UFJメリルリンチPBの定義で100万ドル以上

1億円(≒100万ドル)が富裕層の水準なようです。
なかなかハードルが高いですね。

そして、超富裕層は・・・
・NRIの定義で純金融資産5億円以上
・三菱UFJメリルリンチPBの定義で3000万ドル以上

3000万ドルですか・・・こいつは厳しい。宝くじが当たってもToto Bigがあたっても全然届きません。

少し妥協してNRIの定義の5億なら何とかなる!?
いや、やっぱり厳しいです。

まずは目指せ富裕層入りでしょうか!?




また、日本は富裕層はいても超富裕層はそんなにいないという結果は面白いですね。

確かに「家を現金で買った」「外車3台保有」なんて小金持ちはいますが、「たまたま食べたパスタが美味しかったから、その店を6億円でお買い上げ」とか「スポーツチームを個人でお買い上げ」とかいう【その使い方ありえね〜】というぶっ飛んだ話はなかなか聞きません。



ただ、このまま「すごいなー」だけでは、ひねくれブログの価値はありません。ここで少し感じたことは金融機関の日本での商売の仕方です。上の調査のように超富裕層は多くない。そして富裕層もそれなりにはいるが、それほど多く資産を持っているわけではない。
そこで、金融機関が金づるとして目をつけたのが、NRIの報告で準富裕(5000万〜1億)&アッパーマス(3000万〜5000万)層とされた方々ではないか。
今までは全く金持ち扱いしていなかった、この層の人々に対して「あなたは選ばれた人です」という感覚を覚えさせるようなプチセレブサービスを提供して、ここからお金を巻き上げようとしているように感じる。
まだ、準富裕層はいいです。準という文字はついているものの一応は富裕層という文字もついています。気になるのはアッパーマス層の扱い。金融機関の本音としては、資産5000万円未満は富裕層でもなく、ただの大衆(マス)だと言っているわけです。

これが金融機関の本音!?

しかし、その人を前にした時は、心の中では大衆層と思いながらも「あなたは選ばれた人」というように持ち上げ、少し高級なサービスや商品(金融機関の利ざやの大きいモノ)を勧めています。




アッパーマス層の皆さん、

金融機関からは、まだまだ大衆層の1人扱いです。
彼らがニコニコ近づいて、あなたは特別ですというような雰囲気で話をしてきたら、それは無知な少しだけ金のある大衆からふんだくろうとしているのかもしれません。
要注意です!!



また、この調査結果を見ると、日本は格差が広がっているといわれていますが、まだまだみんなが真ん中に集まっている社会のように思えます。

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@吊られた男



私の著書 - ズボラ投資
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