吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)

 コメント一覧 (13)

1. • 1. あけましておめでとう
   • 2012年06月08日 19:17
   • こんにちは。
     今回の記事内容とはあんまり関係ないのですが、質問させてください。
     答えてくださるとうれしいです。
     
     私は、半分社会貢献目当てで投資したいと思ってます。新興国を成長させて人を幸せにしながら利益を得ることが目的です。
     
     それで、
     1549 上場インデックスファンドS＆P CNX Nifty先物
     に目をつけたんですが、先物とは、一体どうなんでしょうか？
     
     投資家の資本を元手に、事業者はビジネスをして、分け前を投資家に与えるのが「投資」だと思ってます。winwinってやつです。
     投機は、他の人から奪っての利益を目指すものなので、人類にとって非合理的だと思います。
     
     先物というとどうしても投機っぽい感じがしてしまうのですが、このインドＥＴＦは「投資」になってるんでしょうか？
     これを買うと、インドの事業者に資本が届くんでしょうか？
     このＥＴＦの利益は、他者の財産からではなく、経済成長から出ているんでしょうか？
2. • 2. 銀翼
   • 2012年06月09日 11:53
   • そういえば日経平均も単純平均だったと思いますが、
     こういう影響度調査を日経平均でやるとどのあたりが影響力を持っているんでしょうか。
     
     ・・・とちょっと調べようと思いましたが、30社に比べて225社だと株価を調べるだけでも大変ですね。
     あっさり諦めました(笑)
3. • 3. あけましておめでとう
   • 2012年06月10日 03:11
   • 上で質問したものですが自己解決しました。
     ありがとうございました。
     
     例えば、今、先物２円、現物１円で釣り合っていて、
     自分が先物を買い、そのため先物価格が４円になってしまったとしたら、
     裁定屋さんにより、先物３円、現物２円に落ち着く。
     言ってしまえば、現物に資本が流れるというわけですね。
     
     逆に現物を買っても、投資金の半分は裁定取引で先物の方に流れていく。
     
     ちょっと回りくどいですが、インドに届いているようです。ありがとうございます。
4. • 4. あけましておめでとう
   • 2012年06月10日 04:42
   • 日興上場インドのポートフォリオを見たら、
     日本の短期国債とかも結構買っていました。
     うーん、やはり、効率よくインドに渡っているとはいえないのでしょうかね
5. • 5. あけましておめでとう
   • 2012年06月10日 05:03
   • 日興上場インドのポートフォリオを見たら、
     先物っぽい証券を８持っているとすると、
     その他の日本国債や米ドル等を１１から１２持っていることがわかりました。
     
     普通の株式ＥＴＦなら、９８％くらいは現物株で持っているはず。
     
     確かに、日興上場インドＥＴＦは、インドの指数に連動し、インドの成長の利益を預かれるかもしれませんが、インドに大部分の資金が渡っているというわけでもないようした。
     『誰に出資するか』にこだわる私には会わなかったようです。
     
     誰かの何かに役立つかもしれませんので、こうやって考えたことを書かせていただきました。
6. • 6. あけましておめでとう
   • 2012年06月10日 05:22
   • ８は生かされ、１２は貯まり。だとしたら、
     投資した金額のうち、現物のように生きるお金は、同じ金額で現物を買った場合の五分の二ってとこでした。
7. • 7. 吊られた男
   • 2012年06月10日 21:06
   • ＞あけましておめでとうさん
     
     先物という性質上、8/20の投資で100%をカバーできていると言えます。
     日興上場ETFの請求目論見書を見ましたが、時価総9億円390万(24項)に対して、先物の時価総額が9億320万(26項)とほぼイコールです。
     
     なお、現物を買うこと≠その投資対象にお金が渡でもありません。
     ソニー株を買ってもソニーにおカネが渡るわけではありません。株式は世界のどこかの投資家が保有しているわけであり、シンガポール人から買ったのかもしれません。つまり日本企業を応援しようとして株式を買ってもその購入代金はシンガポール人の手に渡ります。
     もし、自分の購入代金が手元に渡ることが目的となるとIPOでの応募や社債の購入などだと思います。
     
     
     ＞銀翼さん
     
     日経が銘柄/株価一覧を発表しているのでそこからとればそんなに難しくありません。
     ファーストリテーリングとファナックの影響が大きいですね。
8. • 8. あけましておめでとう
   • 2012年06月11日 11:22
   • >吊られた男さん
     
     情報をありがとうございます。
     
     その先物の中身に、日米の短期国債が組み入れられているのには何だかなあと感じます。
     
     
     ＞現物を買うこと≠その投資対象にお金が渡でもありません。
     
     確かに、直接ソニーにお金は入りません。が、古株の値段が高くなれば、新株も高く売れるようになると思います。
     IPOや社債もゆくゆくは手がけたいですね。ただちょっと今の自分には敷居が高すぎる、勉強終わるまではＥＴＦってだけです。
     
     こうやって言葉を返すだけでも凄く勉強になりました。ありがとうございます。
9. • 9. 吊られた男
   • 2012年06月11日 23:06
   • ＞あけましておめでとうさん
     
     先物の中身…というよりは別でしょう。
     
     先物取引は証拠金を入れて取引します。
     例えば10億円の先物を買うには、4億円の証拠金のように先物で買う金額の満額を用意する必要はありません。
     ですから、この場合手元には6億円が残るのです。その6億円を遊ばせていても仕方ないので、少しでも稼げるように日本国債や米国債+為替ヘッジのように安全に運用します。そうすることできっちり10億円分を指数に連動させつつ、余ったお金で金利を稼げます。(もちろん先物にもコストがかかります)
     
     仮に4億円だけではなく10億円全部を先物の証拠金に投じても10億円の先物ポジションは変わりません。ただ証拠金として死蔵するお金(というと少し言いすぎか)が6億円増えただけです。
     
10. • 10. あけましておめでとう
    • 2012年06月12日 08:53
    • ＞吊られた男さん
      
      ご説明ありがとうございます。
      
      10億円全部を証拠金にして、10億以上の先物を買わない理由は、どういったものでしょうか。
      
      そして、先物で運用すれば追加で国債の金利も貰えるのに、どうして大多数のＥＴＦは現物運用が多いのでしょうか。上場インドは、インドの投資環境上しかたなく先物の方にしたみたいですが、現物ＥＴＦには先物ＥＴＦに比べ、どんなメリットがありますか？
      
      ご返答は差し支えなければ、で構いません。
11. • 11. 吊られた男
    • 2012年06月12日 22:25
    • ＞あめましておめでとうさん
      
      【10億円全部を証拠金にして、10億以上の先物を買わない理由】
      
      インデックスファンド(指数連動ETF)だからです。指数に連動を目指すのですから2倍や3倍の先物を買っては運用ルールに反します。
      
      
      【現物で運用する理由】
      
      現物の場合は、指定参加者が現物(株)バスケットを拠出してETFの証券を受け取ります。逆にETFの証券を運用会社に持ち込めば現物と交換してもらえます。これによって現物バスケットとETF間に乖離ができた時に裁定が働き指数への連動が高まります。
      一方、先物は所詮先物ですのでETF内部での実際の指数との裁定が効きません(理屈の上ではほぼ乖離しないはずですが)。
      
      また、現物の場合、担保として現物がある点は安心でしょう。
12. • 12. あけましておめでとう
    • 2012年06月13日 10:03
    • 2倍を買ったら、値動きが２倍になって、上がりすぎたり下がりすぎたりして、指数に連動しなくなるというわけですか。
      そういえばそうですね。何倍で買っても指数先物を買っているのだから値動きは連動すると思っていました。
      
      インドＥＴＦも早く現物で出て来て欲しいものです。
      
      ありがとうございました。
13. • 13. 吊られた男
    • 2012年06月14日 21:29
    • ＞あけましておめでとうさん
      
      必ずしも現物がいいとも言えませんが、選択肢があるのはいいですよね。